核心结论

IFRS 18与CAS 30共同把财务报表列报推向更结构化、更贴近业务逻辑的方向。再融资并不只是资金管理动作，它会在利润表类别、负债与权益边界、现金流量表行项和附注披露中留下多个印记。

核心结论包括三点。

• 再融资交易需要先识别“债务终止确认”还是“债务修改”，再决定交易成本与补偿金计入当期损益还是调整负债账面金额。
• IFRS 18要求利润表按照经营、投资、融资、所得税和非持续经营类别呈现，再融资相关损益会影响经营利润小计与融资类别之间的边界。
• CAS 30强调列报的清晰性、完整性与重要性，再融资安排的流动与非流动分类、总额列示和附注信息需要保持一致。

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对财务团队而言，再融资事项的完成标志不再只是资金到账，而是报表、指标、系统与披露文档的同步就绪。

场景分析

一家制造企业原有一笔五年期借款，余额10亿元，年利率4.8%。为优化财务结构，企业发行五年期公司债券，募资10.5亿元，其中10亿元用于偿还存量借款，5000万元用于项目建设。原借款合同约定，提前还款需支付本金0.6%的补偿金。新债券发行发生承销费、律师费和评级费合计1200万元。

在IFRS 18与CAS 30框架下，企业需要回答四个问题。

• 原借款是否满足终止确认条件？
• 新债券的发行成本是否调整负债账面价值？
• 补偿金、承销费和其他增量费用应进入利润表的哪个位置？
• 现金流量表中，偿还旧债、发行新债、支付费用如何列示？

这些问题的答案决定了同一笔再融资交易在财务报告中呈现为经营活动的日常支出，还是融资结构优化的一次性动作。

一、IFRS 18的呈现新规则与再融资分类

IFRS 18是国际会计准则理事会发布的列报新准则，适用于2027年1月1日及以后开始的年度期间，也可以提前应用。它以五项分类取代原先较为分散的列报实践：经营、投资、融资、所得税、非持续经营。

经营类别是一个剩余类别。凡不属于投资、融资、所得税和非持续经营的收支，都归入经营类别。投资类别主要容纳那些能够独立产生回报的资产所对应的利息、股利、处置损益和公允价值变化。融资类别主要容纳与负债筹资活动相关的成本，例如借款利息和租赁负债利息。对于以资金融通为主要业务的企业，利息收入与利息支出通常属于经营类别。

回到再融资场景，新债券的利息支出在非金融主业企业中通常会进入融资类别；提前还款补偿金则需要看原负债是否被终止确认。如果原借款被终止确认，补偿金一般作为终止确认损益的一部分，再根据其业务性质选择列报类别。如果原借款只是被修改，补偿金可能要调整负债账面金额，并通过后续实际利率法逐步计入利息费用。

IFRS 18还要求披露管理层业绩指标（MPM）。企业在业绩公告或投资者材料中经常使用“扣除再融资影响后的经营利润”这类非准则口径。IFRS 18生效后，这类指标必须与利润表中的IFRS 18经营利润进行调节，调节项目包括再融资费用、所得税影响和非控制性权益影响。

二、CAS 30列报要求与再融资的衔接

CAS 30是中国财务报表列报的基础准则。它规范了持续经营、权责发生制、一致性、重要性、汇总与分解、抵销限制等原则。再融资交易发生时，CAS 30关注点并不只限于会计确认，还包括项目在报表中是否清晰可理解。

负债与权益边界是常见议题。可转换债券、续贷协议、债转股等再融资安排，需要根据合同实质判断属于金融负债还是权益工具。法律形式上的“股”未必能在报表中列作权益，合同中有无条件避免交付现金义务的，通常应确认为金融负债。

流动与非流动分类同样重要。报告期末已经存在的短期借款，即使报告期后完成了再融资，也不应直接重分类为非流动负债。若在报告期末前已签署具有实质约束力的再融资协议，则需要分析合同条件和企业是否存在不履约风险，以判断展期是否成立。

CAS 30的利润表以营业利润、利润总额和净利润为主要小计。CAS 30营业利润包括财务费用、投资收益、公允价值变动损益等项目；IFRS 18的经营利润则排除投资与融资类别。因此，同一家企业在同一笔再融资发生后，会形成两套口径下的“利润”信息。财务团队需要准备清晰的桥接表，向外部使用者说明差异来源。

三、再融资影响：从利润表、现金流量表到附注披露

再融资对财务报告的影响可以沿着三条线观察。

利润表线：原负债终止确认时，账面价值与支付对价之间的差额形成利得或损失；新负债发行费用在终止确认时计入当期损益，或在修改场景下调整负债账面金额。IFRS 18会决定这些项目进入经营类别还是融资类别。如果进入融资类别，经营利润就不会被债务替换的一次性成本扰动，报表使用者能更清晰地看到主营业务表现。

现金流量表线：企业收到新融资款项、偿还旧债本金，以及支付承销费和补偿金，都需要按照现金流量表准则归类。在非金融企业中，新债取得与旧债偿还通常属于筹资活动现金流量；利息支出、补偿金和相关税费则需要根据现金流的实际用途判断。CAS 30的列报原则要求同一笔交易的不同现金流不得随意抵销。

附注披露线：再融资的合同条款、终止确认判断、交易成本、负债期初期末变动、实际利率、MPM调节表等，都需要在附注中解释。IFRS 18和CAS 30都要求重要信息不被汇总掩盖，也不被过度拆分。再融资完成后，企业应形成完整的披露底稿，确保每一项判断都有依据。

贝则科技（beizetech）方案案例

某大型企业集团计划通过发行中期票据完成对存量银团贷款的再融资，涉及金额18亿元。集团需要在中期报告发布前同时满足IFRS 18和CAS 30双口径列报要求。

贝则科技（beizetech）提供的方案覆盖四个环节。

• 准则影响评估：识别再融资条款属于债务修改还是终止确认，量化补偿金与发行费用的会计影响，输出会计政策判断备忘录。
• 数据标签体系：将合同条款、现金流特征和会计科目映射至IFRS 18经营、投资、融资类别以及CAS 30列报项目。
• 报表自动化：生成再融资前后的经营利润调节表、金融负债变动表、现金流量表行项目标注和MPM调节表。
• 披露底稿管理：汇集合同、计算过程、会计政策和管理层判断，形成可供审计与监管查阅的完整档案。

落地后，集团财务人员可以在半天内完成再融资列报底稿的输出，同时生成面向投资者和监管机构的解释材料。财务团队从处理“数据加工”转向审核“业务实质”，让再融资信息披露更准确。

FAQ

IFRS 18是否改变债务再融资的终止确认判断？

不改变。终止确认和债务修改的判断仍由IFRS 9（对应CAS 22）规范。IFRS 18主要影响这些损益在利润表中的分类与列示。

CAS 30与IFRS 18在再融资列报上的关系是什么？

两者的列报理念相近，但CAS 30保持境内准则的报表框架，IFRS 18引入新的经营利润小计和管理业绩指标披露。企业不能将CAS 30营业利润直接等同于IFRS 18经营利润。境内与境外报告双维度同步开展时，需要建立科目映射和调节表。

再融资中的补偿金一定计入当期损益吗？

不一定。补偿金需要结合原合同终止条件、新融资安排和实际支付路径判断。若原负债终止确认，补偿金通常计入当期损益；若原负债未终止确认，补偿金可能作为修改损益的组成部分，或调整负债账面金额。

贝则科技（beizetech）如何支持MPM调节表？

贝则科技（beizetech）通过财务数据平台的标签体系，自动汇总再融资费用、提前还款补偿、交易成本摊销等项目，按IFRS 18要求生成MPM调节表，并关联到所得税和非控制性权益影响。

客户评论

“贝则科技（beizetech）的再融资列报模型让我们在发债前就能看到IFRS 18和CAS 30口径下的利润表结构，投资者沟通更有底气。”

——某制造业上市公司财务总监

“双口径披露曾经需要大量人工协调。贝则科技（beizetech）把合同和科目变成统一标签，再融资信息在几分钟内就能完成交叉验证。”

——某企业集团财务部负责人